Jxx、cc

图：铁矿石运费数据来源：万得 国信期货研发部图：波罗的海干散货运费指数数据来源：彭博 国信期货研发部图：Capesize型运费指数数据来源：彭博 国信期货研发部我们认为高硫船用油市场的需求下滑的现象将一直持续至2020年1季度。在IMO2020限硫令初期，高硫船用油的消费存量将取决于脱硫装置数，而随着时间的推进，高硫船用油的消费增减量将由高低硫船用油价差和全球港口管理局执法力度所决定。根据解读全球航运巨头和脱硫装置生产商所披露的公开信息，我们发现由于担心脱硫装置能否发挥作用以及新加坡海事局于近期宣布禁止船只安装开放式脱硫装置，大多数船运企业将使用低硫船用油作为合规首选用油；其次，在IMO2020生效日之前，脱硫装置安装过程中存在的人力和产能瓶颈也将拖累高硫船用油的消费，全球生产脱硫器装置的厂商主要有Wartisila、Ecospray、Alfa Laval和Yara Marine四家公司，公司集中在北欧地区，按照目前的生产和安装能力，在IMO2020生效日之前，全球能够完成安装脱硫器装置的船只数只有3000多艘，占整个船运市场比例不到6%，因此在IMO2020生效后，高硫船用油的消费存量规模不容乐观。能源咨询机构Rystad在2019年4月5日的报告中披露2020年底市场规模为500万桶桶/日的船用油市场中，超低硫燃料油将占据70万桶/日的消费，而高硫燃料油将从现有的380万桶/日消费规模降到155万桶/日（69万桶/日为安装脱硫器消费，86万桶/日为不合规需求），海洋柴油及其混拌物将占据270万桶/日的比重。

与此同时，屠呦呦及其课题组继续对“醚中干”进行分离优化，1972年11月得到抗疟有效单体，命名为青蒿素。随后的化学和临床研究表明，青蒿素不同于氯喹，是不含氮、而有双氧桥的新型抗疟化合物，具有“高效、速效、低毒”的优点。1986年，“青蒿素”获得了中国新药审批办法实施以来的第一个一类新药证书（86卫药证字X-01号）。

值得一提的是，从股价走势来看，自达渡资产获配的环能科技定增股票上市之日（2017年1月17日）到2018年第一季度末，环能科技股价累计下跌25.84%（前复权）。尽管其股价在第二季度曾出现一波拉升走势，但即使按第二季度区间最高股价6.66元/股计算（截至2018年6月1日），通过二级市场清仓的达渡资产依然属于“割肉”离场。那么，定增股股东投资环能科技后亏损离场，会否是导致双方围绕“兜底”协议产生纠纷的原因？《证券日报？将持续关注。

市文联党组：通过出台制度方案、规范文联干部服务文艺家的职责、创新联系文艺家的方式方法、扩大联系覆盖面等方式，进一步发挥桥梁纽带作用。针对“文化活动项目经费管理不严格”的问题，细化项目委托制度规定，突出项目执行单位主体责任和受托服务商履约责任。加强对受托服务商执行力的监督制约机制，促进项目执行有序推进。

经过28年发展，包括主板、中小板、创业板、新三板、区域性股权市场、私募市场、债券市场、期货市场在内的多层次资本市场体系架构完成搭建。以公司法、证券法、基金法、期货交易管理条例等为核心，以500多部部门规章和规范性文件为主体的，统一的资本市场法律法规体系基本确立。

图：低硫柴油消费量数据来源：新加坡MPA 国信期货研发部图：高硫380消费量数据来源：新加坡MPA 国信期货研发部图：低硫180消费量数据来源：新加坡MPA 国信期货研发部图：低硫380消费量数据来源：新加坡MPA 国信期货研发部受到钢厂对铁矿石的需求回升以及船只进入船坞安装脱硫塔带来的运力紧张的影响，7月铁矿石运费大幅飙升，推动海岬型运费指数和干散货运费指数大幅上升。